现货铜年内跌幅超10% 供应过剩压力犹存

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受需求放缓和供应增加影响，LME铜价自年初以来跌幅已经超过10%，从年初7460美元/吨下跌至6780美元/吨，而沪铜的跌幅同样达到10%。不过，因供应过剩压力，铜价后期有望继续承压。从铜库存来看，LME铜库存从年初的36万吨下滑至目前的16万吨，下滑幅度超过50%，但上海保税区铜库存依然维持在60万吨的高位。
湖南有色金属交易平台专业分析人士认为，从目前沪铜和LME铜的比值来看，进口盈利依然刺激国外铜更多流入国内市场，这或许是LME铜库存减少的一个重要原因。
至于10月份的国内铜市，国信期货报告认为，10月份，铜价承压震荡下行，上海现货铜市场有价无量，国内铜现货成交以贸易商之间搬货为主，下游加工企业节后采购意愿仍不高，现买现用成为下游买货法则，而随着铜价下滑更多持货商积极出货，铜现货过剩情况暴露无遗，现货升贴水对铜价构成压力。
受到中国房地产市场热度下降影响，金属及矿产类资源——包括钢铁、水泥和铜的价格都出现了较为明显的回落。2014年，中国楼市在销售、价格以及新屋建设上都呈现了放缓迹象。随着中后期需求疲软的到来，预计铜价面临进一步下跌的压力。未来6个月和12个月的目标价分别是6600美元/吨和6200美元/吨。
未来铜市供大于求的压力将逐步加大，因铜融资活动减少将加大隐形库存流出压力，并且全球铜精矿的过剩刺激冶炼高产预期，需求增速落后于供应增速将压制铜价的整体重心下移。